O CANTO DA SEREIA: APLICAÇÃO DA TEORIA DE GRAHAM NA BM&FBOVESPA - DOI (http://dx.doi.org/10.17800/2238-8893/aos.v1n1p79-93)
DOI:
https://doi.org/10.17800/aos.v1i1.22Resumo
Este trabalho investiga os impactos da crise financeira mundial nas aplicações em bolsa de valores que utilizam a estratégia de investimento proposta por Graham (2003), adaptada por Testa (2011), a fim de analisar e avaliar os retornos apresentados, mesmo em cenários de elevado pessimismo no mercado financeiro. Para isso, formulou-se a hipótese metodológica de que os retornos observados (nominais e anormais), da estratégia proposta, quando aplicada na BM&FBovespa em períodos abrangentes à crise financeira mundial, são iguais aos retornos de mercado. A análise superficial (sem a realização de testes de significância estatística) dos retornos nominais e anormais gerados pelas carteiras formadas poderia induzir a imprecisões, levando a concluir que a estratégia utilizada superou o mercado (índice de referência IBrX). Para evitar esse equívoco, verificou-se a significância estatística dos resultados, através do teste t sobre as médias (paramétrico) e do teste de Mann-Whitney-U (não-paramétrico), que demonstraram que ao nível de significância α de 0,05, a estratégia proposta, não produziu retornos nominais e anormais diferentes do mercado (IBrX).Downloads
Publicado
2012-06-21
Edição
Seção
Edição Especial de Lançamento
Licença
Autores que publicam nesta revista concordam em manter os direitos autorais e concedem à revista o direito de primeira publicação, com o trabalho simultaneamente licenciado sob a Licença Creative Commons Attribution (CC-BY) que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
A Revista AOS compromete-se a contribuir com a proteção dos direitos intelectuais do autor. Nesse sentido:
- adota a licença Creative Commoms BY (CC-BY) em todos os textos que publica, exceto quando houver indicação de específicos detentores dos direitos autorais e patrimoniais;
- adota software de detecção de similaridades;
- adota ações de combate ao plagio e má conduta ética.